<
  • Главная<
Не найдено

Рекомендации по российским акциям

Опубликовано: 21.10.2017

Сегодня один из крупнейших российских ритейлеров Магнит обнародовал отчетность за 9 месяцев 2017-го года по МСФО, согласно которой показатель EBITDA снизился на 13,4% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года - до 69,45 млрд. рублей.

Чистая прибыль Магнита снизтлась на 32,3% до 27,6 млрд. рублей за 9 месяцев, причем в III квартале она вообще сократилась в 2,1 раза до 6,92 млрд. рублей.

Выручка за 9 месяцев выросла на 6,4% до 840,9 млрд. рублей, а за III квартал – выросла на 6,46% до 285,9 млрд. рублей. Валовая маржа за 9 месяцев снизилась на 0,42% до 27,1%, рентабельность по EBITDA – на 1,9% до 8,26%, а чистая маржа – на 1,89% до 3,29%.

Валовая прибыль компании в III квартале практически не изменилась, составив за квартал 75,32 млрд. рублей по сравнению с 75,368 млрд. рублей в прошлом году. Валовая маржа сократилась на 1,72% до 26,34%, а рентабельность по EBITDA уменьшилась на 3,44% до 7,23%.

Мы считаем данные отчетности негативными для бумаг Магнита, поскольку снижение финансовых результатов сопровождалось экстенсивным ростом компании – Магнит в отчетном периоде открыл 1 638 магазинов, доведя общее количество магазинов сети на 30 сентября 2017 года до 15 697 штук, среди которых более 11,5 тыс. в формате «магазинов у дома», 236 гипермаркетов, 196 магазинов «Магнит Семейный» и 3,5 тысячи магазинов дрогери. Тем не менее, рост торговых площадей (на 15,28% до 5,56 млн. квадратных метров) наблюдается параллельно со снижением потребительского трафика и размера среднего чека, что является негативным моментом для акций Магнита.

Сегодня завершилось IPO нового эмитента на Московской Бирже – акций компании «Обувь России» - крупнейшего федерального обувного ритейлера.



rss