Наскільки мені вдалося помітити, в рубрику «Психологія> пишуть не професійні психологи, а в основному - практикуючі (або вже не практикують) трейдери. Після прочитання статті Олександра Брюзгіна <Нерішучість і параліч трейдера> в № 9 за 2002 рік виникли деякі зауваження та доповнення до порушеної теми.

До словника новачкові

Для початку все-таки необхідно визначитися з поняттями. Пропоную наступне трактування: нерішучість - бездіяльність трейдера в ситуації, коли з тих чи інших власними правилами він повинен входити в ринок, а також дії трейдера, що призводять до несвоєчасного закриття прибуткових або збиткових позицій; параліч - наступна стадія нерішучості, наступає, як правило, після недотримання наказу <захисту від втрат> в разі лавиноподібного наростання збитків. В кінцевому підсумку слід закриття збиткової позиції брокером (через нестачу коштів) або спонтанно-емоційне закриття позиції самим трейдером.

З моїх спостережень нерішучість трейдера проявляється найчастіше в перший час після виходу на ринок. Проблема нерішучості, як випливає з визначення, має на увазі два аспекти: перший - вхід в ринок, другий - вихід з ринку. Найцікавіше, що при всій очевидності другий аспект досить часто не береться до уваги при загальному описі торгових стратегій.

Трейдеру на перших порах досить складно розібратися в постійно розширюється різноманітті індикаторів - і не на книжкових прикладах, що не на навчальному рахунку, а на власних грошах - і оцінити значимість і варіанти взаємодій цих індикаторів. В даний період важливо зрозуміти, що психологічно комфортніше трейдеру - тримати позицію між днями або ж працювати тільки всередині дня. Саме виходячи з відчуття цього внутрішнього комфорту і слід підбирати для роботи не тільки поєднання «своїх» індикаторів, але і тимчасові масштаби роботи.

Як справедливо зауважує А. Брюзгин в своїй статті, обмеження кількості методів і використовуваних індикаторів значно полегшує життя трейдера. Хотілося б звернути увагу і на те, що одночасне використання трендових індикаторів і осциляторів на початковому етапі може і істотно ускладнити роботу трейдера, особливо з урахуванням того, що останнім часом у великій кількості аналітичних оглядів по ринку терміни <перекуплені / перепродано> зустрічаються необгрунтовано часто. Переходити ж до вивчення методів торгівлі на підставі хвиль Елліотта, з їх різноманіттям трактувань, можна тільки після успішного освоєння більш простих методів.

Унція практики або пуди теорії?

Так само, як і з вибором індикаторів, обмеження <часових зрізів> ринку значно спрощує життя. Я зустрічав трейдерів, які намагалися працювати на екзотичних тимчасових інтервалах, наприклад, 23-хвилинних в поєднанні з 36- і 53-хвилинними. Після цього вибиралися інші тимчасові інтервали, все повторювалося спочатку. Природно, що в процесі вивчення взаємодій базового 23-хвилинного графіка з 48-хвилинним повністю губилася мета, заради якої будь-яка людина приходить на ринок, - укладати угоди і заробляти гроші. Якщо теоретичні вишукування трейдера чітко превалюють над роботою безпосередньо на ринку, то єдине, щo я можу порадити в цій ситуації, - влаштуватися працювати аналітиком. Таким людям не допомагають і механічні торгові системи, тому що після отримання сигналу від МТС все одно потрібно діяти, а не займатися її черговий налаштуванням, заспокоюючи себе тим, що і МТС теж помиляються і цей сигнал <абсолютно точно> - помилковий.

Як видно з визначення, до нерішучості слід відносити і дію-бездіяльність в момент знаходження в позиції. Саме нерішучість не дає рости прибутку (якщо позиція обрана правильно) або дозволяє збиратися збитків. Природно, коли паперова прибуток від угоди зростає, то дуже хочеться швидше перетворити цю прибуток в фактичну і більше не тягнути на собі психологічний вантаж відкритої позиції. Напевно, ця ситуація і є визначальною при виборі часових інтервалів, з якими трейдеру комфортно працювати. Правильний вибір цього інтервалу може допомогти у вирішенні питання передчасного закриття прибутковою позиції. Вихід з позиції з обмеженням збитків є наріжним каменем всієї діяльності трейдера, і нерішучість при виході зі збиткової позиції може обернутися повною втратою контролю над ситуацією.

Якщо стоп-лосс, розставлені на основі технічного аналізу, не виконуються через нерішучість, то спробуйте встановити максимальну величину втрат по портфелю в місяць (наприклад, 5%, як обмежують трейдерів банків), і якщо втрати перевищили цю величину - негайно ліквідуйте всі позиції і не приступайте до торгівлі до початку наступного місяця. В іншому випадку ви просто поповните лави симпатичних нешкідливих звіряток, з яких стрижуть шерсть професіонали. Отже, якщо ви порушили і це правило, втратили в процентах більше встановленої вами ж величини, а позиція ще відкрита, то, швидше за все, настав параліч. Визначити стан паралічу досить просто, і хоча у різних людей емоційні прояви цього стану різні, в торговому сленгу давно існує поняття <теплої ванни>.

У момент паралічу ви занурюєтеся в <теплу ванну », що складається з власного поту, страху і відчаю. Причому це дуже контрастне стан - в моменти руху ринку в вашу сторону ви отримуєте тимчасове полегшення, навіть відчуваєте душевний підйом, а потім ще глибше потрапляєте в <теплу ванну>. В цей час ви вже не здатні адекватно оцінювати не тільки ринок, але і багато речей навколо вас, не пов'язані з ринком.

Ви вичитуєте коментарі фахівців в надії на обнадійливі слова про швидке розвороті і обурюєтеся, коли тупі аналітики не бачать ознак довгоочікуваного розвороту. Ви готові ночами дивитися, як торгує увесь інший світ від Японії до Штатів. Думаю, не треба пояснювати, що при настанні такого стану потрібно просто закрити всі позиції і на час піти з ринку. І краще це зробити самостійно, а не залишати неприємну процедуру своєму брокеру - повірте, йому це теж не доставляє ніякого задоволення. Якщо ж ви ставитеся до категорії людей, яким такий стан доставляє задоволення, то рано чи пізно ви втратите все і займетеся пошуком інших, більш дешевих задоволень, ніж випробування болю втрат на фондовому ринку.

формуємо портфель

Що стосується рекомендацій Брюзгіна щодо подолання нерішучості, то, на мій погляд, рецепт торгівлі однієї папером просто не витримує ніякої критики. Зацикленість на одній папері не тільки не допоможе вам подолати нерішучість, але і може посилити ваші проблеми. Ви не станете експертом одного паперу. Така стратегія більш небезпечна емоційною прихильністю до позиції. Навіть якщо у вас вистачило рішучості увійти в ринок, то вийти з нього, торгуючи однієї папером, набагато складніше.

Існує небезпека певного нарцисизму - ви будете милуватися позицією в моменти отримання прибутку, <доглядати> за нею, як за хворою дитиною, в періоди збитків, але ніколи її не «застрельте>. А під час затишшя будете відчувати на папері все нові і нові індикатори і торговельні системи. В результаті ви втратите загальну картину ринку. Мені, наприклад, важко уявити собі успішного стоматолога, що спеціалізується виключно на правому іклі верхньої щелепи.

Для подолання нерішучості треба працювати по можливості з великою кількістю ліквідних паперів, тим більше що на російському ринку їх не так вже й багато. При такому підході проблема з входом-виходом з ринку згладжується за рахунок того, що переходить з розряду психологічних в розряд технічних. Вам просто буде ніколи концентруватися на своїй нерішучості, оскільки треба встигнути проаналізувати кілька паперів і розставити ордера. При цьому будуть більш зрозумілі загальні тенденції руху всього ринку, що вбереже від певної кількості збиткових угод і тим самим додасть вам додаткову впевненість у своїх силах.

Якщо паралізувало, то ходити і розповідати оточуючим про це марно, сподіватися на сни - безглуздо (скоріше, це просто ще один симптом), просто треба закрити всі і на час піти з ринку. Тільки цей рецепт подолання паралічу ефективний, а не ті три <основні кроки>, про які пише А. Брюзгин. Однак я не заперечую (крім <положення> про снах), що ведення елементарних записів про угоди і наявність контролюючого органу (нехай навіть в особі родичів і друзів) зменшують ризик опинитися в стані паралічу.

Ну і кілька слів на закінчення. За великим рахунком, проблеми нерішучості і паралічу - невелика частина того, що називається управлінням капіталом. Саме грамотне управління капіталом, в обов'язковому поєднанні з оцінками ризику, і є основою тривалого життя на будь-якому ринку, а не тільки фондовому. Треба зрозуміти, що ринок - не місце для дилетантів. Якщо ви хочете стати професійним спекулянтом, які працюють на свої кошти, а не інвестором (прошу вибачення за старий жарт: <невдалий спекулянт перетворюється в інвестора>), то і підходите до питання професійно. Як тест на професіоналізм можу запропонувати наступне завдання.

При прибутковості 60, 80, 100% річних (вибрати) розрахуйте початкову суму коштів для роботи на фондовому ринку за умови, що ви більше ніде не працюєте і отримуєте щомісяця (!!!) з ринку зарплату в 500, 600 ... .1000 у. е. (Виберіть необхідну величину). Постарайтеся врахувати всі витрати, такі як оплата місця в дилінговому залі або користування Інтернетом, комісійні брокеру, плата за маржинальні кредити (якщо передбачається їх використовувати).

2002

Дмитро Ретунская